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美团强势收购摩拜,共享单车彻底沦为棋子? 2018/4/4
 

 

AT决战中,摩拜扮演的将是比在共享单车领域与ofo展开对垒重要得多的角色,如果一切按计划行事的话。

冰川思想库研究员 | 魏英杰

愚人节的时候,国内科技公司带头恶搞,出了一波鹅厂养鹅、ofo小黄车和摩拜单车合并的假新闻,甚至还有人把假新闻汇编成像报道一样的假新闻,搞得这两天看什么新闻都像假的。

但周二(43日)深夜发生的这件事,真的是实锤了。其实白天就在传,美团点评以37亿美元收购摩拜单车,包括27亿美元实际作价以及10亿美元债务,有鼻子有眼的,但双方都不吭声。

到了深夜,第一财经、新京报陆续出了消息,终于坐实这一传闻,只是具体交易方式有了变化。

根据新京报的说法,美团以35%美团股权、65%现金收购摩拜单车,其中3.2亿美元作为未来流动性补充。其他消息源给出的细则是,美团点评出16亿美元的现金,加11亿美元的美团点评股票。

此外,AB轮投资人及创始团队以7.5亿美元现金出局。消息出来后,摩拜单车创始人胡玮炜在朋友圈对出局一说辟谣,反证了交易的真实性。

值得注意的是,摩拜的股东大会是在43日晚上9点召开的,这也等于是说,在白天各种传闻闹得沸沸扬扬的时候,这桩收购案实际上还没有最后敲定。但不管怎么说,摩拜在与ofo合并不成后,终于以另外一种方式进入自己的下半场。

但是,许多问题并没有随着收购案的敲定而得到解答,反倒是谜团越滚越大。摩拜既然不和ofo合并,为何现在又委身美团?美团收购摩拜,用意又何在?在美团与滴滴当下正在进行的恶战中,收购摩拜这步棋有何作用?这一切的背后,对于腾讯与阿里的新零售、新消费大战,又意味着什么?

看明白这些问题,对当下国内互联网领域发生的商业与资本格局,可能才会有更深入的了解。

摩拜为何最终被美团收购

先说去年下半年一直在传的ofo与摩拜合并的事情。

当时,双方的投资人确实有意促成两家合并,ofo早期投资人朱啸虎公开喊过话,马化腾和马云也先后表过态。但最终不仅没促成,反倒ofo创始人团队与其最大外部股东滴滴闹掰,以滴滴在ofo的高管退出、阿里增资收场。

投资人有心促成合并,是看到共享单车经过一年多烧钱,已经形成两大巨头格局,谁也难以干掉谁,但继续这么烧钱下去也不是办法。但最后没合并成,既有资本结构的原因,也有双方创始人互相对不上眼的原因。

资本结构方面,腾讯于201610C+开始投资摩拜,其后领投了D轮、E轮,成为摩拜最大机构股东,而滴滴从B+轮开始投资ofo成为其最大机构股东。腾讯又是滴滴第二大股东。所以,滴滴对促成双方合并表现积极,而腾讯也乐观其成。滴滴的如意算盘是,两家合并后,可以名正言顺地将其纳入自己的出行生态体系。

但问题出在,双方创始团队都不想轻易失去自己打下来的江山,都想拥有主导权。在这问题上,ofo创始人戴威表现尤为明显,不惜与滴滴撕破脸也要保住自己的话语权。所以,后来大家都看到了,上个月阿里系领投了ofo,成为ofo的第二大股东,加上ofo春节前以单车为抵押向阿里的借债,如果债转股的话,阿里便将成为ofo最大机构股东。

这也就是说,合并不成后,摩拜依然归属腾讯体系,而ofo则倒向了阿里阵营。

但是,在ofo拿到阿里投资、摩拜委身美团之前,两家都处于缺粮状态。事实上,从去年下半年起,两家基本上不再有新的融资进来,而由于彼此都缺乏造血能力,陆续传出挪用押金、欠供应商货款等传言。这一点,从双方都放慢了烧钱速度,也可得到旁证。

所以,当ofo拿到阿里的融资,摩拜不能不急。摆在摩拜面前的,要么是继续融资、烧钱,要么只能是在危机没有大爆发前抓紧把自己出去。这不是说摩拜失去了投资价值,而是投资人都不肯在这种状态下继续投钱了。

这边投几个亿,那边不出一两个月就烧完了,谁能不掂量一下呢?

稍早前,曾传出摩拜又融到了10亿美元,而且是美团领投,现在看来只是烟雾弹。美团刚投完就收购摩拜,这不符合逻辑。除非是在谈融资时,谈着谈着,美团方面干脆加点钱直接收购了。

但现在美团收购摩拜,虽然颇令市场意外,却也不像临时起意,而是自有其逻辑,迎合其公司战略。

美团收购摩拜有何用意

摩拜急于出嫁,说到底是缺钱加上资本的意志使然。而从美团的角度,这起收购则大有文章可作。

这要先说美团最近的战略布局,也就是上线打车业务,与滴滴争夺出行领域的市场。这也不是美团心血来潮,或者故意和(表面上)同属腾讯阵营的滴滴做对。

早在去年12月,美团点评CEO王兴就宣布了公司最新组织框架,公司将聚焦到店、到家、旅游与出行四大LBS场景,构建新到店事业群、大零售事业群、酒店旅游事业群以及出行事业部四大业务体系。出行领域俨然成为美团一大业务方向。

美团进入出行领域,既有天然优势,也有现实需要。

据美团内部调研,美团点评高达2.5亿的日活用户中有30%的人存在出行需求。简单讲,美团点评的用户,其实也是打车软件的用户。这与许多的切身体验相符合。很多人出门吃饭,不是自己开车,可不就是打车嘛。然后,用户使用美团点评到店用餐,再叫个滴滴回家,这对美团来讲等于白白丧失了一块业务。而进入出行领域,就可以把这部分需求转化为美团的新业务。

从扩大自身业务,做大护城河,提高估值和为上市做准备等方面,美团进入出行领域也是势所必然。现如今,美团点评已经占据外卖市场近半壁江山,规模已经够大,要想再扩大其实已经不容易,而出行领域市场容量其实非常大,滴滴暂时占绝对优势,不代表的其他公司难以进入。比如携程最近也才领悟到,自身与出行领域也有一定契合度(接送机等业务),也终于亲身杀入出行领域。

而一旦拿下共享单车两大巨头之一,则意味着美团在出行领域的生态在短时间内得以搭建起来,进而对滴滴造成压力。要知道,滴滴在降服ofo未果后,正自己苦哈哈地上线共享单车业务,却在各地一再碰壁呢。如今,共享单车在许多地方投放相对饱和,地方政府只想着消化存量,而不愿意再容纳增量。美团收购摩拜,则完美解决了这个问题。

据悉,滴滴也有意向摩拜伸出橄榄枝,联手软银等投资方,给摩拜开出了不错的条件。但滴滴否认了这一说法。究竟有没有这回事另说,如果有机会,相信滴滴也不会放弃,毕竟这比自己重新上线共享单车业务要划算得多,也容易得多。

所以,这背后恐怕还是摩拜的股东,也是滴滴和美团的股东腾讯在关键时刻发挥了主导作用,站在了美团这边。没有腾讯的首肯,这场交易很难说能够顺利完成。至于腾讯为什么站在美团这边,这就涉及到腾讯与滴滴的微妙关系,以及腾讯与阿里即将爆发的新消费大决战。

摩拜在AT决战中扮演什么角色

滴滴与腾讯的微妙关系,讲起来非常复杂,但可以明确的是,滴滴作为国内官方排名第二的超级独角兽,并不如许多人所想象的是腾讯铁杆成员,滴滴更想做的是腾讯第二或阿里第二

以前国内内互联网企业,排名前三是BAT(百度阿里腾讯),现在加上京东叫BATJ,而滴滴更可能想成为BATJD“D”。从这个逻辑,才能解释清楚滴滴的许多运作,如最近的默许阿里系进入ofo一事,又如腾讯为何会默许美团与滴滴互掐。

以前国腾讯支持美团收购摩拜,还要说到阿里刚刚完成的一桩大买卖,即以95亿美元代价全面收购饿了么。这项交易对阿里来讲非常重要,这还不仅是交易金额大,而是饿了么在阿里生态与战略布局中地位显赫。阿里巴巴集团CEO张勇就直言不讳地说:这是阿里巴巴有史以来最重要的投资

为什么这么重要?通常而言,阿里在各个领域买买买,都是为了抢夺数据和入口,而收购饿了么,除了可以拥有这两大富矿,还可补上阿里一块很大的短板,即物流配送。

饿了么拥有300万配送员,这是阿里多花钱一时也组建不起来的一支大军。以前阿里声称不做配送,但缺少了自己的配送体系,等于其新零售体系缺少了重要一环,无法形成闭合生态。而当新零售升级为新消费,配送的重要性尤为凸显。比如阿里打造的盒马生鲜,在与饿了么融合后,就可以更为快速地扩张。

从这点来说,阿里收购饿了么,一定也让腾讯感受到强大压力。这两年,腾讯和阿里一样,在各个领域买买买,双方形成对阵之势,而如今越来越多的迹象表明,一场大决战正在拉开序幕。随着值得收购的标的越来越少,双方短兵相接的地方越来越多,不可避免将从正面交锋到正面对决。

而在打造本地生活与出行领域,饿了么对标的是美团,ofo对标的是摩拜,在这种情况下,腾讯选择扶持美团、做大美团,显然有着自己的考虑。去年10月,腾讯领投对美团的新一轮融资,追投了10亿美元,美团更坚定地站在了腾讯阵营,这是腾讯站在美团身后的一个重要原因。美团收购摩拜后,既可借此丰富本地生活体系的应用场景,也可利用自身用户优势,为摩拜提供更多的用户人群,这对摩拜减少烧钱,增强变现和盈利模式是有很大好处的。

就这点来讲,摩拜进入美团体系后,会比单兵作战、对阵ofo 要有胜算得多。在AT决战中,摩拜扮演的将是比在共享单车领域与ofo展开对垒重要得多的角色,如果一切按计划行事的话。

共享单车是国内一大创造性互联网+应用,从无到有,从崭露头角到成为各大城市不可忽略的存在,也不过短短两三年时间。摩拜被美团收购,并不意味着共享单车行业的失败,而是行业进入新的赛道,或者说被捆绑上了新零售、新消费的战车。

只不过,从产品创新、上线运营到烧钱比拼、市场争夺,直至各自选边站队,先后成为互联网巨头的棋子,却也颇让人遗憾。

戏未落幕,命运已定。

 

文章来源:冰川思想库

 
 
 
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